이번 포스트에서는 코스피200 현물과 선물의 상관관계 분석 결과를 다룹니다.
코스피200 선물
섹션 제목: “코스피200 선물”코스피200 선물은 코스피200 현물 지수가 앞으로 어떻게 될지 예상하여 거래하는 가격입니다. 앞으로 코스피200이 상승할 것 같다고 판단한 투자자가 우세하면 선물 가격은 상승하고 코스피200이 하락할 것 같다고 판단한 투자자가 우세하면 선물 가격은 하락합니다.
즉, 선물 가격이 현물 가격을 선행한다고 할 수 있는데 정말 그런지 확인해보고자 합니다. 그렇다면 선물의 움직임을 보고 현물 투자에 참고하면 될테니 말입니다.
코스피200 선물과 현물의 상관관계
섹션 제목: “코스피200 선물과 현물의 상관관계”다음 관계가 통계적으로 만족하는지 확인하고자 합니다.
- 선물 가격 상승 -> 현물 가격 상승
- 선물 가격 하락 -> 현물 가격 하락
선물과 현물의 증감을 시계열로 구한 뒤 상관관계(correlation)을 확인해봅니다.
코스피200 선물과 현물 값의 차이(basis)
섹션 제목: “코스피200 선물과 현물 값의 차이(basis)”선물과 현물의 가격 차이를 베이시스(basis)라고 합니다. 코스피200의 베이시스를 구해보면 다음과 같습니다.
BASIS = KOSPI200F – KOSPI200- KOSPI200F: 코스피200선물 가격
- KOSPI200: 코스피200현물 가격
베이시스가 양수일 때는 현물보다 선물의 가격이 높다는 뜻으로 현물이 앞으로 상승할 것 같다는 의견이 우세한 것입니다. 반대로 베이시스가 음수이면 현물이 떨어질 것 같다는 의견이 우세한 것입니다.
코스피200 현물 지표와 코스피200의 베이시스를 그려보면 다음과 같습니다.
대체적으로 베이시스는 양수인 경우가 많은 것을 알 수 있습니다.
종종 큰 값의 베이시스가 발생하는 부분을 살펴보며 현물의 움직임을 보면 그다지 밀접한 상관성이 보이지는 않습니다.
코스피200 현물과 베이시스의 상관관계 분석
섹션 제목: “코스피200 현물과 베이시스의 상관관계 분석”다양한 해석이 가능하므로 참고만 하시기 바랍니다.
이견이 있으시면 자유롭게 댓글이나 메일 주시면 감사하겠습니다.
Correlation 분석 결과를 그려보면 다음과 같습니다.
이 결과를 다음과 같이 해석해 볼 수 있습니다.
- 3일 뒤의 선물이 현재 현물과 가장 비슷하다.
- 선물 가격 변화 다음날은 오히려 현물이 반대로 움직인 경우가 많다.
- 확률적으로 선물 가격 변화 방향으로 2, 3일 뒤 현물 가격이 따라 가는 경우가 많다.