1 posts with the tag “후보군”

기본적 분석 10장: 종목 스크리닝은 추천이 아니라 검토 목록이다

2026-09-22 quant

스크리너의 역할은 “무엇을 살까?”에 답하는 것이 아니라, 수백 개 종목을 사람이 검토할 수 있는 목록으로 줄이는 것입니다. 스크리닝 결과에는 좋은 기업도, 가치 함정도, 데이터 오류도 함께 들어갑니다.

재현 가능한 규칙

이번 스냅샷은 2026년 9월 4일 기준 데이터에서 7개 팩터를 순위화했습니다. 낮은 PER·PBR, 높은 ROE·ROA·배당수익률·매출성장률·영업현금흐름을 선호하고 순위를 합산했습니다.

factors = {
    "per": "low",
    "pbr": "low",
    "roe": "high",
    "roa": "high",
    "div_yield": "high",
    "revenue_growth": "high",
    "cash_flow": "high",
}

# 핵심: 기준일 이전에 관측 가능한 값만 사용하고, 결측은 별도 상태로 남긴다.
latest = df.loc[df["date"] == "20260904"].copy()

결측치를 중앙값으로 채운 뒤 상위 종목에 포함시키면, 정보가 없는 기업이 평균적인 기업처럼 보이는 문제가 생깁니다. 실전용 스크리너에서는 결측 여부를 감점하거나 제외하는 규칙을 사전에 정해야 합니다.

스냅샷에서 눈에 띈 후보

현재 원자료의 상위 후보에는 한국타이어앤테크놀로지, 기아, 한국전력, 에스엠, KCC 등이 포함되어 있습니다. 이 표는 매수 목록이 아니라 후속 검토 목록입니다. 예를 들어 한국전력은 낮은 PER·PBR과 높은 ROE가 동시에 보이지만 부채비율도 매우 높습니다. 낮은 밸류에이션이 기회인지 위험의 가격인지 추가 확인이 필요합니다.

확인 항목	질문
이익	최근 이익이 정상 수준인가?
현금	영업현금흐름과 FCF가 양호한가?
부채	만기·이자비용·산업 특성을 감안했는가?
성장	매출 성장에 마진이 따라오는가?
가격	복합 점수와 별개로 최근 주가가 이미 급등했는가?
집중도	후보가 특정 산업에 몰려 있지 않은가?

스크리닝의 네 가지 금지사항

• 기준일 이후의 재무 공시를 섞지 않습니다.
• 점수 상위 종목을 “추천”이라고 부르지 않습니다.
• 업종이 다른 기업의 지표를 단순 비교하지 않습니다.
• 한 번의 스냅샷으로 장기 전략을 판단하지 않습니다.

스크리닝은 분석의 끝이 아니라 기업의 사업, 공시, 현금흐름을 읽기 시작하는 지점입니다. 다음 장에서는 이 규칙을 시간에 따라 반복했을 때의 성과를 백테스트하되, 먼저 백테스트가 믿을 만한지 감사하는 방법부터 설명합니다.

후보 원본은 스크리닝 CSV에서 확인할 수 있습니다.

---

이 글은 교육 및 연구 목적의 자료이며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다.